【案情簡(jiǎn)介】2012年12月18日,陜西萬(wàn)泉投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱萬(wàn)泉公司)與北京北控環(huán)保工程技術(shù)有限公司(北控公司)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》,該合同約定,萬(wàn)泉公司將其在A公司80%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北控公司,股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為1.6億元?!豆蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同》第5.2.1.8條約定:除萬(wàn)泉公司已向北控公司書(shū)面披露的情況外,A公司沒(méi)有拖欠任何在正常情況下應(yīng)當(dāng)及時(shí)償還的債務(wù),也沒(méi)有被拖欠任何無(wú)法收回的債權(quán)。任何時(shí)間,如發(fā)現(xiàn)A公司在接管日存在任何萬(wàn)泉公司未書(shū)面披露的債務(wù),萬(wàn)泉公司應(yīng)當(dāng)無(wú)條件負(fù)責(zé)解決,如對(duì)A公司或其未來(lái)股東造成任何損失,則萬(wàn)泉公司應(yīng)當(dāng)即時(shí)、無(wú)條件予以全額賠償。2013年5月21日至8月7日,萬(wàn)泉公司向北控公司移交了A公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照等材料。
2017年12月,A公司因未履行2010年與B公司簽訂的《協(xié)議》被訴至仲裁委,并裁決A公司自收到本裁決書(shū)之日起十五日內(nèi)向B公司支付擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)1800萬(wàn)元、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)利息432萬(wàn)元;
北控公司因萬(wàn)泉公司未如實(shí)披露上述債務(wù)將其訴至法院,要求其賠償損失。
通過(guò)上面的案例可知,股權(quán)作為一種特殊的資產(chǎn),其價(jià)值跟目標(biāo)公司的收入、負(fù)債以及未來(lái)前景密切相關(guān)。因此將股權(quán)這份資產(chǎn)予以轉(zhuǎn)讓就需要考慮如下幾個(gè)方面:
一 是否需要對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查 受讓方在受讓股權(quán)的過(guò)程中,有時(shí)僅是對(duì)出讓方股東的占比情況進(jìn)行了解,而沒(méi)有對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行實(shí)地的調(diào)查,最終造成了受讓方的損失。在對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況不了解的情況下,受讓方在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí),一定要對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查,以判斷出讓方披露情況的真實(shí)性,核實(shí)目標(biāo)公司對(duì)外簽訂合同以及履行情況,分析目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)狀況,了解目標(biāo)公司的債權(quán)債務(wù)、資產(chǎn),判斷公司未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。 二 了解受讓股權(quán)的相關(guān)信息 確保股權(quán)不存在瑕疵 1、核實(shí)受讓股權(quán)有無(wú)出資到位。我國(guó)公司法規(guī)定,股東可以用貨幣出資,也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資。受讓方要了解受讓股權(quán)的出資方式,貨幣方式出資的有無(wú)將認(rèn)繳款項(xiàng)存入目標(biāo)公司所設(shè)立的銀行賬戶里,非貨幣出資的各股東有無(wú)對(duì)其進(jìn)行估價(jià)或評(píng)估,是否足額出資,股東是否具有出資證明書(shū)等。 2、核實(shí)受讓股權(quán)有無(wú)進(jìn)行股權(quán)出質(zhì)。若股權(quán)存在出質(zhì)的情況,未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意,不能辦理股東變更登記。 3、核實(shí)受讓股權(quán)是否存在代持股情況。實(shí)踐情況中,很多股東為了規(guī)避法律或出于其他原因,借用他人名義設(shè)立公司或以他人名義出資,出現(xiàn)工商登記的名義股東與實(shí)際持股的隱名股東不一致的情形,要注意名義股東處分其名下的股權(quán)可以參照認(rèn)定為無(wú)權(quán)處分。因此,要注意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)是否存在代持股情形,避免發(fā)生履約不能的風(fēng)險(xiǎn),并要求轉(zhuǎn)讓人在合同中進(jìn)行保證,以降低損失。 三 了解目標(biāo)公司對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定 《公司法》規(guī)定,股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán),應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意,其他股東自接到書(shū)面通知之日起滿三十日未答復(fù)的,視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的,不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán);不購(gòu)買的,視為同意轉(zhuǎn)讓。公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的,從其規(guī)定。在轉(zhuǎn)讓股權(quán)的過(guò)程中,要查看目標(biāo)公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定,并保證轉(zhuǎn)讓程序符合法律和章程的規(guī)定,避免出現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效的情形。 四 簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時(shí),要求出讓方 在合同中進(jìn)行承諾與保證,并列明違約責(zé)任 受讓人因前期未加入目標(biāo)公司,在受讓目標(biāo)公司股權(quán)時(shí),對(duì)于目標(biāo)公司的情況不太了解,即便對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行了全面的盡職調(diào)查,也可能存在出讓方故意隱瞞公司有關(guān)情況的情形,因此,在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中,要求出讓方進(jìn)行相關(guān)的承諾或保證,并列明有關(guān)的違約責(zé)任,以保證出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)受讓方可以依據(jù)合同要求出讓方賠償損失。在上述案例中,出讓方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中對(duì)于擔(dān)保費(fèi)的相關(guān)債務(wù)就未向受讓方進(jìn)行披露,但其在合同中進(jìn)行了承諾和保證,因此受讓方才能依據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同提起訴訟并要求出讓方承擔(dān)股權(quán)受益的損失。 五 明晰目標(biāo)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu), 并對(duì)重要人員進(jìn)行必要的競(jìng)業(yè)禁止 受讓方受讓股權(quán)如是想達(dá)到對(duì)公司控股或?qū)嶋H控制公司某個(gè)項(xiàng)目的目的,還需了解公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司章程、董事會(huì)決議、股東會(huì)決議等文件,明晰公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),以便確定自己能否達(dá)到控股的目的。 另外還要注意,如果收購(gòu)的是目標(biāo)公司的產(chǎn)品線或者客戶渠道,則需要對(duì)相關(guān)人員設(shè)定競(jìng)業(yè)禁止,避免在受讓股權(quán)后,相關(guān)人員另行設(shè)立公司與目標(biāo)公司競(jìng)爭(zhēng)。 六 應(yīng)及時(shí)辦理工商變更登記手續(xù) 公司在登記事項(xiàng)發(fā)生變更時(shí),要及時(shí)辦理變更登記,這是公司的法定義務(wù),未按期辦理變更登記的,可能還要面臨罰款。并且股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序較多,手續(xù)也較為復(fù)雜,在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同后,受讓方要及時(shí)的辦理工商變更登記手續(xù),確認(rèn)股東身份,避免出讓方股東不配合辦理相關(guān)手續(xù)引起不必要的糾紛。 七 注意股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的涉稅情況 股權(quán)轉(zhuǎn)讓可能涉及所得稅的繳納,如果低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)則需要有合理的理由,否則稅務(wù)機(jī)關(guān)可能不予認(rèn)可;很多地方還要求在辦理工商變更前提供稅務(wù)機(jī)關(guān)出具的完稅憑證才能進(jìn)行相應(yīng)的工商變更,因此合理設(shè)計(jì)交易路徑,節(jié)約稅金也至關(guān)重要。